摘要：12月25日上午，离岸人民币兑美元升破7大关，这是自2025年4月以来人民币走强的延续。中美宏观经济基本面的转变与美元指数的下行压力正共同支撑人民币汇率。
01. 市场实时表现
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离岸人民币： 12月25日上午，离岸人民币兑美元升破7大关，一度触及 6.9920，这也是2024年9月以来首次。 -
在岸人民币： 在岸人民币兑美元升破7.01元关口，现报 7.0068，创2024年9月27日以来新高。
02. 汇率走势回顾
自2023年5月以来的两年半多时间里，人民币对美元汇率只在2024年9月25日短暂进入过“6”字头，当时离岸人民币汇率盘中最高触及6.9949。自2025年4月以来，人民币兑美元持续走强，累计升值约6%。
03. 核心驱动因素分析
中美宏观经济基本面
中美宏观经济基本面将在2026年发生有利于中国的相对转变：
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美国方面：消费增速承压，失业率持续上行，CPI同比下行，经济增速大概率放缓。 -
中国方面：GDP增速预期目标维持在“5.0%左右”，经济基本面相对走强，为人民币汇率提供支撑。
美元指数下行压力
美元指数在2026年面临下行压力。美国经济疲软、国际资本流出、欧元与日元走强等因素共同作用，美元指数大概率持续走低，带动人民币汇率升值。
